Kısa Pozisyon Sıkıştırması Nedir?
Eda Kivanc2021–07–170 Comment31.6k
Kısa pozisyon , Açığa satış, tüccarların düşen varlık fiyatlarından kar etmelerini sağlar. Açığa satış, aşağı yönlü riski yönetmenin, mevcut varlıkların garantiye almanın veya bir piyasada düşüş eğilimini ifade etmenin çok yaygın bir yoludur.
Ancak açığa satış bazen çok riskli bir ticaret stratejisi olabilir. Bunun nedeni, varlık fiyatlarında üst sınır olmadığının yanı sıra, kısa pozisyon sıkıştırmasıdır. Kısa pozisyon sıkıştırması, ani bir fiyat artışı olarak tanımlanabilir. Kısa pozisyon sıkıştırması gerçekleştiği zaman, açıktan satış yapan birçok satıcı “tuzağa düşer” ve pozisyonlarını korumak için piyasa çıkışına doğru koşar.
Doğal olarak, kısa pozisyon sıkıştırmasının ne olduğunu anlayabilmek için, önce kısa pozisyonun ne olduğunu anlamalısınız. Kısa pozisyon ve nasıl çalıştığı hakkında bilgi sahibi değilseniz, ‘Finansal piyasalarda kısa pozisyon nedir?’ adlı yazımıza bakınız.
Bu yazıda, kısa pozisyon sıkıştırmasının ne olduğunu, nasıl hazırlanacağını ve uzun pozisyonlarda nasıl kullanılacağını ele alacağız.
Kısa Pozisyon Sıkıştırması Nedir?
Çok sayıda açıktan satış yapan satıcının pozisyonlarından çıkmak zorunda kalması nedeniyle varlık fiyatları keskin bir şekilde yükseldiğinde, kısa pozisyon sıkıştırması meydana gelir.
Açıktan satış yapan satıcılar, bir varlığın fiyatının düşeceğine bahse girerler. Varlığın fiyatı yükselirse, kısa pozisyon gerçekleşmemiş kayıpları biriktirmeye başlar. Fiyat yükseldikçe, açıktan satış yapan satıcılar kısa pozisyonu kapatmak zorunda kalabilir. Bu, stop-loss tetikleyicileri ve tasfiyeler (marj ve vadeli işlem sözleşmeleri için) aracılığıyla gerçekleşebilir. Bunun nedeni, tüccarın daha fazla kayıptan kaçınmak için pozisyonu manuel olarak kapatması da olabilir.
Peki Açıktan Satış Yapan Satıcılar Pozisyonunu Nasıl Kapatır?
Satın almak yoluyla. Bu nedenle, kısa pozisyon sıkıştırması, fiyatın keskin bir şekilde yükselmesine neden olur. Açıktan satış yapan satıcılar pozisyonunu kapatırken, satın alma emrinin kademeli etkisi yangını daha da körükler. Böylece, kısa pozisyon sıkıştırması genellikle ticaret hacminde eşdeğer bir artışı eşlik eder.
Bu konuda unutulmaması gereken başka bir husus da var. Kısa faiz ne kadar büyükse, açıktan satış yapan satıcıları tuzağa düşürmek ve pozisyonlarını kapatmaya zorlamak o kadar kolay olur. Başka bir deyişle, tuzağa düşen likidite ne kadar büyükse, kısa pozisyon sıkıştırması sayesinde volatilitedeki artış o kadar büyük olabilir. Bu anlamda kısa pozisyon sıkıştırması, talepte geçici bir artış ve arzda bir azalmadır.
Kısa pozisyon sıkıştırmasının tersi olan uzun pozisyon sıkıştırması, daha az yaygındır. Uzun pozisyon sıkıştırması, uzun vadeli satışların kademeli satış baskısı altında kalması ve fiyatların keskin bir şekilde düşmesi durumunda ortaya çıkan benzer bir etkidir.
Kısa Pozisyon Sıkıştırması Nasıl Meydana Gelir?
Satın alma baskısı aniden arttığında kısa pozisyon sıkıştırması meydana gelir. Kısa pozisyon hakkındaki yazımızı okuduysanız, kısa pozisyonun yüksek riskli bir strateji olabileceğini biliyorsunuzdur. Ancak, kısa pozisyon sıkıştırmasını özellikle dengesiz bir olay yapan şey, kısa pozisyonları (satın alma emirleri aracılığıyla) hızlı bir şekilde kapatmak için ani aceledir. Böyle bir durumda, birçok stop-loss emri önemli bir fiyat seviyesinde tetiklenir ve birçok açıktan satış yapan satıcı aynı zamanda pozisyonlarını manuel olarak kapatır.
Kısa pozisyon sıkıştırması, kısa pozisyonun alınabileceği tüm finansal piyasalarda meydana gelebilir. Aynı zamanda, piyasada açığa satış seçeneklerinin olmaması da büyük fiyat balonları yaratabilir. Sonuç olarak, bir varlığa karşı bahse girmenin iyi bir yolu yoksa, uzun süre yükselmeye devam edebilir.
Kısa pozisyon için bir ön koşul, pozisyonların çoğunun uzun değil kısa olmasıdır. Doğal olarak, uzun olandan çok daha kısa pozisyonların bulunması, yangını körüklemek için daha fazla likidite sağlar. Bu yüzden, uzun/kısa oranı, piyasa duyarlılığını takip etmek isteyen tüccarlar için faydalı bir araç olabilir. Binance Vadeli İşlemlerin gerçek zamanlı uzun/kısa oranını izlemek isterseniz bu sayfadan bunu yapabilirsiniz.
İleri düzeydeki bazı tüccarlar, fiyatlardaki keskin artışlardan uzun vadede kâr etmek için potansiyel kısa pozisyon sıkıştırma fırsatlarını ararlar. Bu strateji, bir sıkıştırma meydana gelmeden önce bir pozisyon biriktirmeyi ve daha yüksek bir fiyata satmak için keskin bir artışı kullanmayı içerir.
Kısa Pozisyon Sıkıştırması Örnekleri
Kısa pozisyon sıkıştırması borsada çok yaygındır. Genel olarak bu strateji, şirket hakkında düşük duyarlılık, yüksek algılanan hisse fiyatı ve çok sayıda kısa pozisyon gerektirir. Örnek olarak, beklenmedik bir şekilde olumlu bir haber duyulursa, tüm bu kısa pozisyonlar satın almak zorunda kalıyor ve hisse senedi fiyatı yükseliyor. Bununla birlikte, kısa pozisyon, önemli bir olaydan çok teknik bir modeldir.
Bazı tahminlere göre, Tesla (TSLA) hissesi tarihte en çok açığa satış işlemi gören hisse senetlerinden biridir. Öyle olmasına karşın, fiyatında bir sürü keskin yükseliş yaşanmış ve büyük ihtimalle çok sayıda açıktan satış yapan satıcıyı tuzağa düşürmüştür.
Kısa pozisyon sıkıştırması, kripto para piyasasında, özellikle Bitcoin piyasasında da çok yaygındır. Bitcoin türevleri piyasası, nispeten küçük fiyat dalgalanmalarıyla tuzağa düşürülebilen veya tasfiye edilebilen yüksek kaldıraçlı pozisyonlar kullanır. Bu yüzden, Bitcoin piyasasında genellikle kısa pozisyon ve uzun pozisyon sıkıştırması gerçekleşir. Bu dalgalanmalarda tasfiye edilmek veya tuzağa düşmek istemiyorsanız, kullandığınız kaldıraç tutarını dikkatlice düşünmeniz gerekir. Aynı zamanda uygun risk yönetimi stratejilerini de seçmeniz gerekir.
Aşağıda gösterilen 2019 başındaki Bitcoin fiyat aralığına bakın. Keskin düşüşün ardından fiyat belli bir aralıkta sabit kalmıştır. Birçok yatırımcı düşüş trendinin devam edeceği beklentisiyle kısa pozisyon aldığı nedeniyle, piyasa duyarlılığı çok düşük olmuştur.
“BTC/USD piyasasında potansiyel kısa pozisyon sıkıştırması”
Ancak bu aralıkta fiyat akışı o kadar hızlı olmuş ki, bu alan uzun süre boyunca yeniden test edilmedi. Birkaç yıl sonra, sadece bir kez koronavirüs pandemisi sırasında yeniden test edildi (“Kara Perşembe” olarak da bilinir). Büyük ihtimalle bu hızlı hareketin nedeni, çok sayıda açık pozisyon kapanmasıydı.
Sonuç
Özetleyecek olursak, açıktan satış yapan satıcılar tuzağa düştüğü ve pozisyonlarını kapatmak zorunda kaldığı zaman, kısa pozisyon sıkıştırması gerçekleşir ve bu da fiyatlarda keskin bir artışa neden olur.
Kısa pozisyon sıkıştırması, özellikle yüksek kaldıraçlı piyasalarda dalgalı olabilir. Birçok tüccar ve yatırımcı yüksek kaldıraç kullandığında, kademeli tasfiye şelale etkisine neden olacağından fiyat değişiklikleri daha ani olma eğilimindedir.
Kısa pozisyon almadan önce, kısa pozisyon sıkıştırması etkisini iyice anladığınızdan emin olmanız gerekir. Aksi takdirde büyük kayıplar yaşayabilirsiniz.